Futurz

Rendez-vous sur votre ordinateur pour obtenir votre rapport détaillé de décote BSPCE.



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Votre rapport de décote BSPCE

vous permettant de justifier d'un prix d'exercice décoté pour vos BSPCE



👉 Le bulletin officiel des finances publiques 2024 est sorti le 27 mars et intègre des précisions relatives au prix d’acquisition des actions souscrites en exercice des BSPCE. Il autorise à présent l’application du calcul du juste prix de l’action sous-jacente à l’émission de BSPCE rendant ceux-ci d’autant plus attractifs pour les bénéficiaires.

 



Une décote parfois importante sur le prix d'exercice de vos BSPCE peut se justifier pour les raisons suivantes.


👉 Présence d'actions de préférence au capital

Lors des levées de fonds, vous concédez aux investisseurs des actions dites de préférence qui possèdent une priorité de remboursement lors d'une revente ou une introduction en bourse de votre entreprise. Ainsi, elles pénalisent potentiellement les actions ordinaires si la revente de votre entreprise n'est pas un franc succès. C'est cela qui justifie l'application d'une première décote sur le prix des actions ordinaires. Les BSPCE portant sur l'achat futur d'actions ordinaires, leur prix d'exercice peut être ajusté à hauteur de ce prix décoté.


👉 Illiquidité des actions ordinaires
Les actions ordinaires, et notamment celles des entreprises à un stade précoce de leur développement, sont des titres très peu liquides. La valeur de votre entreprise est déterminée à chaque levée de fonds, mais ce n'est pas pour autant que les personnes possédant des actions ordinaires peuvent les revendre à ce niveau de valorisation. Cela justifie donc une seconde décote.




Informations sur le demandeur




Informations sur la société




Historique des émissions d'actions
Intitulé de l'émission Date de l'émission Rang de liquidation Nombre d'actions émises Prix de
souscription 		Type de participation  Multiple Carve-out (%)


Historique des émissions d'options (BSPCE, BSA)
Intitulé du plan d'options Date du plan Nombre d'options émises Prix d'exercice Nombre d'options caduques à ce jour


Paramètres complémentaires optionnels

  Laissez ce champ vide si vous souhaitez que la valorisation de votre entreprise soit estimée à partir du prix de souscription des dernières actions de préférence émises. Dans le cas où vous considérez que cette valeur n'est pas significative ou n'est plus d'actualité, saisissez ici la valeur globale estimée des titres composant le capital de votre entreprise.

  Laissez ce champ vide si vous n'avez pas d'idée particulière sur l'horizon de rachat ou d'introduction en bourse de votre entreprise. Le modèle Futurz utilise un temps avant cession de 6 ans qui est un ordre grandeur pertinent dans l'industrie du capital-risque.


  Laissez vides les champs ci-dessous si vous ne maîtrisez pas les modèles utilisés pour estimer les décotes liées à la présence d'actions de préférence au capital et à l'illiquidité des actions ordinaires. Futurz estime le paramètre de volatililté en fonction des caractéristiques de votre entreprise et de l'étude de larges échantillons de ROI observés dans l'industrie du capital-risque.